Este mítico inversor ha obtenido una rentabilidad del 1.843% en 22 años: esta es la valiosa lección que le ayudó a conseguirlo
Resulta complicado imaginar que hubo un momento en el que el multimillonario fundador de Baron Capital, Ron Baron, sabía poco sobre inversión.
Con más de 41.000 millones de dólares —unos 36.400 millones de euros al tipo de cambio actual— en activos bajo gestión, Baron es uno de los inversores más exitosos del mundo desde que comenzó a operar en el año 1982.
El valor de su fondo de inversión, Baron Partners Fund (BPTRX), se ha revalorizado un 1.843% desde su lanzamiento en mayo de 2003, superando con creces el rendimiento del 536% del S&P 500 y batiendo al 99% de los fondos similares en los últimos 5, 10 o 15 años, según los datos de Morningstar.
Pero, como es normal, en su día él también fue un mero aprendiz.
Tras estudiar química y cursar la carrera de Derecho, el famoso inversor decidió finalmente que quería trabajar en el mundo de las finanzas. Sin ninguna oferta de trabajo, se mudó al sótano de un amigo en Nueva Jersey hasta que lo encontró. Sus padres, ambos ingenieros, no estaban contentos, pero su tío le compró un ejemplar del libro de Joseph E. Granville, A Strategy Of Daily Stock Market Timing For Maximum Profit (Una estrategia diaria para invertir en bolsa y obtener el máximo beneficio).
Al leerlo, Baron aprendió su primera gran lección sobre inversión: adoptar un enfoque contrario al consenso predominante en el mercado puede llegar a ser rentable.
«Lo que tenía sentido en este libro, y que no era intuitivo, era que cuando las noticias eran realmente malas, se debía invertir, se debía comprar«, como explicaba el propio inversor en el Economic Club de Nueva York, Estados Unidos, que tuvo lugar el pasado 13 de mayo. «Y, cuando las noticias eran realmente buenas, se debía vender».
En esencia, no hay que buscar rentabilidad al final de las subidas, cuando todas las buenas noticias ya se han descontado.
Es un consejo que ya ha sido probado como cierto con el paso del tiempo y que muchos inversores legendarios defienden.
Warren Buffett tenía un famoso mantra: «Ten miedo cuando los demás sean avariciosos y sé avaricioso cuando los demás tengan miedo«.
Sir John Templeton también escribió: «Los mercados alcistas nacen del pesimismo, crecen con el escepticismo, maduran con el optimismo y mueren con la euforia. El momento de mayor pesimismo es el mejor momento para comprar y el momento de mayor optimismo es el mejor momento para vender».
La confianza de los inversores ha estado muy dividida en las últimas semanas. Tras el anuncio del presidente de EEUU, Donald Trump, sobre su política arancelaria, los accionistas se mostraron excepcionalmente pesimistas con respecto a la bolsa. Hace un mes, el índice de miedo y avaricia de la CNN se encontraba en territorio de «miedo extremo» pero, a medida que Trump ha comenzado a dar marcha atrás en su guerra comercial, las previsiones han mejorado. En este momento, la «avaricia» es el sentimiento dominante entre los inversores.
A día de hoy, Baron se muestra muy optimista con Tesla y afirma que el precio de sus acciones se multiplicará por diez con respecto a los niveles actuales. De hecho, las acciones en bolsa representan el 35% de su fondo, el Baron Partners Fund.
Aunque este inversor no opera con acontecimientos macroeconómicos a corto plazo, sino que apuesta por empresas que cree que obtendrán mejores resultados a largo plazo, sigue aplicando la lección que aprendió al principio de su carrera: adelantarse al consenso sobre las acciones que compra y ver resultados futuros que nadie más ve.
«Se trata de hacer lo contrario de lo que dice todo el mundo«, ha recomendado.
Y, cuando las cosas van mal en los mercados y en la economía, Baron mantiene la calma y piensa en perspectiva.
«Pienso justo como John Lennon, que, a largo plazo, todo va a salir bien. Y, si no sale bien, el mundo no se acaba», asegura. «Tarde o temprano, todo sale bien. Las personas causan los problemas y luego los arreglan».
